创板创始人中专学历！冰球突破沁恒微冲刺科
当下▼•▷•，国产芯片浪潮持续升温▷▲○•=•，南京沁恒微电子股份有限公司（下称-◆▼◁▽•“沁恒微◇◁▼…◇▽”）当仁不让=◇◇●▪…，也欲冲刺科创板冰球突破▪○。
▽=“报告期内●★★•，公司主营业务毛利率存在下降的情形▷◇，主要为受到产品销售结构影响▪-◆。▲◁”公司在招股说明书中解释称-△，2022-2024年度▷◁□，公司蓝牙▼▷…□▪、以太网及MCU芯片收入增长率均高于USB芯片▪△◇，导致毛利率相对较高的USB芯片收入占比下降▽▪=，毛利率降低=○。
▼□★-▲=“公司产品下游场景呈现出较为明显的多样性特征▲□。发行人产品在下游终端的需求零散•▽•▲■-，单一设备用量有限▼◁☆▼，行业知名终端大客户的产品验证=▼、导入与规模化起量的周期较长□=•，发行人经销商仍处于培育期▪○□◇★，导致公司报告期内主要客户的合作规模偏小=▪○•□，销售较为分散◁•★。◆=□•☆”沁恒微称△…。
此外◇•▽…▪=，公司在2022年-2024年芯片产品的平均单价也呈下降态势◇●=▼□▲，分别为1-▽.79元/颗◇•=、1=-.42元/颗▼▲▼…=、1△•◆★.36元/颗-▼◁▪。2025年1-6月回升至1◁●□▼▼☆.46元/颗◆◇□◇。
据公司招股书•▷★=••，1976年出生的王春华为中专学历△▽●--，高级程序员▽▷●○◁□，正高级工程师▷■▷△●。其工作经验较为丰富☆••★，早年间曾在江苏城乡建设职业学院留校担任教员▪-◁•★•，后历任常州市华超计算机技术开发有限公司CTO△▪、南京华苏资讯有限责任公司CTO□◇-◆△；2003年1月-2020年7月▷▼•▪，任沁恒电子总经理▲○▷；2008年5月-2021年12月■▼•○，任江苏沁恒总经理★☆◆△。2004年5月加入沁恒微▼▷，现任公司董事长兼总经理=◇•。
据其最新披露的招股说明书-△◆▷▼▪，本次公开发行股票数量不超过2108▽○▪▷.07万股○▼••，拟募集资金为9■□★▲.32亿元◁■▽◁▼☆，其中■…■，2□◆•★▲.63亿元用于USB芯片研发及产业化项目▲◆，3▷●◆■-◁.02亿元用于网络芯片研发及产业化项目▪■▲▪★，3•☆.67亿元用于全栈MCU芯片研发及产业化项目▪=■。
值得一提的是…•▼☆▽冰球突破沁恒微冲刺科，公司实控人王春华存在控制权比例较高的情况●…◇◆△。截至招股书签署日○▼▪△◆，他直接持有28-◇◇△▷.46%股份冰球突破◆●，通过江苏沁恒=▲、异或合伙分别控制56◆=.04%◇▷▽●、10◁□◇▼-.06%的股份=★◁◆•，合计控制公司94◁-.57%股份○•★★▷□。
从招股说明书披露的数字看•★=○…◁，近年来■▲☆▪▪，沁恒微业绩稳健增长=•▽。2022年-2025年上半年▷-●☆▲，公司营收分别达到2○●•.38亿元•…▼、3=○△△▷□.08亿元和3▼•◆-◁.97亿元▷•▪；归母净利润分别为5910◇◇△.41万元◆▷、7239●◇•.67万元◆▽□▷☆、1-=▲.04亿元◁=；扣非归母净利润分别为4894●△•▲▷★.57万元…◇•、6289□▪◆◁▷.09万元□△◆☆-◇、9724★•.3万元…▲★▪创板创始人中专学历！。
直到2025年上半年才回升至60…○.46%△•●。2025年上半年△▷•，公司营收…-◁○◇、归母净利润▷■△。扣非归母净利润分别为2★◇●.49亿元…◇…=▪▷、8179……=◁★-.64万元和7909△▪□.77万元◁△。
从招股说明书看••▽…★，2022年-2024年及2025年上半年▲◁▽◆▪…，公司前五大客户的销售收入占营业收入比例分别为10○□.28%◆▽▷◆▷、15▲▽•.05%★-△▲、14•●●▲.15%和16●--.67%◆…。
整体而言△○•●▷○，沁恒微是中国部分中小芯片企业的缩影◁▼▪，此次IPO能否成功还要交给时间验证□▽=，而公司在经营管理-•◆▪▪…、利润结构等方面的问题△●◆●-○，仍是需要面对的现实•▲○…，这将影响公司能否在资本市场上走得更远□=○。
对此●△，沁恒微表示◁●，接口芯片型号众多…=，不同接口◇▽■•▪、不同功能的芯片价格存在较大差异◇◇◆▼，销售收入结构会对综合平均单价造成影响■▼▲▼◁◇。报告期内▷◆••-◇，公司自研IP形成的低边际成本优势-□◁□▪，使得公司产品的毛利率较高-▪=▷○，为适应市场变化□○▼◇▷▪，提升产品竞争力……，部分产品单价战略性下调◇●☆▪…▷。
对此◆△冰球突破豪华版下载app，公司在招股说明书中提示◆□▪，如果王春华利用其实际控制人的身份◁◇•…、地位▼--◆…，对公司的人事任免•■…•■、经营决策等进行不当控制▽◁，可能会使公司的法人治理结构不能有效发挥作用★◆=，从而给公司经营及其他股东的利益带来损害▽☆-□。
然而冰球突破★◁○，看似光鲜的成绩背后◁□■-■，沁恒微毛利率波动…▲▷▽▷、实控人控制权比例过高等情况也展现在市场面前▪◁。
经过二十多年发展◆••，沁恒微已取得一定行业地位★•…▷••。据QYResearch《2025-2031全球与中国USB桥接芯片市场现状及未来发展趋势》的调研结果★□◇▼，2024年◁■△-▷…，按全球市场主要厂商USB桥接芯片销售收入市场份额排名◆●■△◆…，沁恒微排名全球第九-★▽-▲●、国内第一●▽★…。
据公司招股说明书△•-▪•，沁恒微整体上采用行业惯用的Fabless轻资产运营模式○▷…●，公司负责IP研发◇☆、芯片设计-●、配套软件及协议栈开发以及销售与售后支持●•…■。晶圆制造○••■○△、芯片封装全部通过委外方式实现…▼▷■，芯片成品测试采用委外★○…☆、发行人自测相结合的方式=▽▼☆。
值得注意的是-○，在这份增长背后◆-•◁-☆，2022年-2024年公司主营业务毛利率呈下降趋势▲□…◁◆，分别为63◁◇▪▪▼.32%•…•▲●-、58•▲◁•.82%★▼▪◆◇■、57△△○▲▪●.51%◇●●▪◆。
沁恒微成立于2004年…=，是一家基于自研专业接口IP□▷、内核IP构建一体化芯片的集成电路设计企业•◇◁◆，主营业务为接口芯片和互连型MCU芯片的研发■●▲▷•、设计与销售★△…，收入占比超99%◁-▷◁。公司主要产品包括接口芯片和互连型MCU芯片▪☆，主要应用于工业控制与连接★◇□■▷、物联组网和互联◁▽…▽▽、计算机及手机周边等领域◇▪▽•。
研发人员占比过半达56□☆■▼▷.38%▲▽○▪▲，公司员工人数282人-…▪△☆，然而从专业结构来看◆▲★•-，员工层面•…，截至今年6月30日☆…•▽，生产人员仅4人▽●•，占比1……■▪.42%★•△-▪=。
